昨日（8/17）晚間，LCD面板及模組廠華映科技發(fā)布公告宣布，擬與LED廠商福建兆元光電合資成立一家項(xiàng)目公司，布局Mini/Micro LED背光產(chǎn)業(yè)鏈。

公告顯示，項(xiàng)目公司注冊地址在福建省福州市，注冊資本為人民幣30,254萬元，其中，華映科技以貨幣出資14,800萬元，占注冊資本比例 48.92%；兆元光電以設(shè)備實(shí)物出資，約折人民幣15,454 萬元，占注冊資本比例 51.08%。

項(xiàng)目公司將重點(diǎn)布局 MiniLED、金錫大功率、有色光和Micro LED等高附加值產(chǎn)品，具體經(jīng)營范圍涵蓋LED襯底、LED外延片、LED芯片和設(shè)備的生產(chǎn)制造、批發(fā)零售及委托代理加工。不過，項(xiàng)目公司未來并不納入華映科技的合并報(bào)表范圍。

連年虧損，轉(zhuǎn)型迫在眉睫

資料顯示，華映科技與兆元光電的控股股東均是福建省電子信息集團(tuán)，即雙方都是國資背景企業(yè)。兆元光電成立于2011年3月，原本是由中國臺灣鼎元（43.35%）、福建省電子信息集團(tuán)（41.65%）、德茂國際（15%）三方發(fā)起設(shè)立，其中，鼎元為最大的股東。后來，經(jīng)過五次股權(quán)轉(zhuǎn)讓、兩次新增股東增加注冊資本后，兆元光電的股權(quán)結(jié)構(gòu)如下，其中，福建省電子信息集團(tuán)持股比例達(dá)86.89%，鼎元持股比例僅4.28%。

業(yè)務(wù)上，兆元光電原主要生產(chǎn)傳統(tǒng)照明芯片，目前照明芯片也仍有較大的占比。近年來，傳統(tǒng)照明行業(yè)進(jìn)入紅海市場，在產(chǎn)能過剩、供過于求、價(jià)格大幅下滑的背景下，兆元光電業(yè)績受到比較大的影響，加上行業(yè)大環(huán)境及固定資產(chǎn)折舊金額較大、融資利息負(fù)擔(dān)沉重等歷史因素影響，兆元光電近年來陷入業(yè)績虧損的窘境。2020-2022年，兆元光電的營收呈現(xiàn)逐年下滑的趨勢，凈利潤虧損幅度則逐年擴(kuò)大。

為了擺脫虧損，兆元光電積極尋求業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，開始朝向車用LED、大功率LED等照明中高端市場以及微/小間距等新型顯示市場發(fā)展，開拓新的利潤增長點(diǎn)。

目前，兆元光電已具備車用大功率LED、微間距LED、顯示LED等產(chǎn)品所需的技術(shù)儲備和長期研發(fā)實(shí)力，產(chǎn)品逐漸向 Mini/Micro LED芯片、金錫大功率芯片、有色光芯片等高端產(chǎn)品轉(zhuǎn)型，已獲得重要客戶的認(rèn)可和訂單。

2023年上半年，兆元光電實(shí)現(xiàn)營收3.35億元，凈利潤為-1.93億元，經(jīng)營活動產(chǎn)生現(xiàn)金流量凈額1.05億元，總資產(chǎn)23.96億元，凈資產(chǎn)-2.24億元。

華映科技雖與兆元光電所屬不同行業(yè)，但也同樣面臨業(yè)績虧損的問題，還曾有過退市的風(fēng)險(xiǎn)。

華映科技

據(jù)了解，華映科技原控股股東是中華映管，但后來中華映管陷入債務(wù)危機(jī)，華映科技經(jīng)營也隨之陷入困難。2018-2019年，華映科技連續(xù)兩年凈利潤均為負(fù)值，公司股票交易自2020年4月29日開市后被實(shí)行“退市風(fēng)險(xiǎn)警示”，股票簡稱由“華映科技”變更為“*ST華映”。2020年，受益于面板產(chǎn)業(yè)的高景氣度，華映科技?xì)w母凈利潤由負(fù)轉(zhuǎn)正，被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示的情形消除，公司股票交易退市風(fēng)險(xiǎn)警示也得以撤銷。

業(yè)務(wù)上，華映科技最初主營液晶模組加工、蓋板玻璃、面板三大業(yè)務(wù)板塊，后續(xù)逐漸退出蓋板玻璃市場，到2022年，其營收開始僅來源于模組相關(guān)業(yè)務(wù)和面板業(yè)務(wù)（中小尺寸為主），2023年上半年，面板業(yè)務(wù)收入占比從2022年的57%提升至81%。

然而，由于終端市場需求低迷，面板市場需求下滑，量價(jià)齊跌，疊加OLED對小尺寸LCD產(chǎn)品的沖擊，華映科技2021年至2023年上半年仍然呈現(xiàn)業(yè)績虧損的趨勢。

綜合諸多因素，華映科技決定通過設(shè)立合資公司布局Mini/Micro LED背光產(chǎn)業(yè)鏈，加快布局高附加值產(chǎn)品，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，拓寬應(yīng)用領(lǐng)域，培育新的業(yè)務(wù)增長點(diǎn)。

面板產(chǎn)業(yè)回暖+Mini/Micro LED發(fā)展提速，轉(zhuǎn)型見效可期

面板產(chǎn)業(yè)在經(jīng)過全球產(chǎn)業(yè)寒冬，價(jià)格持續(xù)下行之后，于2022年底開始止跌、企穩(wěn)，并于2023年上半年開始出現(xiàn)漲價(jià)，其中，電視面板目前仍保持漲價(jià)的趨勢，而中小尺寸部分，根據(jù)TrendForce集邦咨詢旗下Witsview預(yù)估，顯示器面板仍有漲價(jià)空間，部分筆電面板仍將維持微幅漲勢。雖然下半年的行情還需視面板廠的稼動率和終端銷售變化等情況而定，但總的來說，面板行業(yè)目前供需失衡的情況已經(jīng)有所緩解，而且，面板廠目前也積極實(shí)施按需生產(chǎn)、動態(tài)控產(chǎn)、健康發(fā)展的策略，中長期盈利能力改善在望。

而Mini/Micro LED也進(jìn)一步打開了應(yīng)用空間，是包括面板廠和LED廠在內(nèi)的顯示相關(guān)廠商的重要增長級。根據(jù)TrendForce集邦咨詢數(shù)據(jù)顯示，2023年，MiniLED背光應(yīng)用產(chǎn)品的出貨量預(yù)計(jì)將增長至2100萬臺左右，到2027年有望達(dá)到7500萬臺的規(guī)模。

由此可見，華映科技與兆元光電此舉符合行業(yè)的發(fā)展趨勢，若及時(shí)把握了發(fā)展機(jī)遇，未來，雙方有望發(fā)揮產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應(yīng)，在Mini/Micro LED站穩(wěn)腳跟并占據(jù)一定的市場份額，帶動雙方業(yè)績和盈利能力改善。（文：LEDinside Janice）

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