汽車消費(fèi)升級(jí)，麗清受惠，業(yè)績(jī)成長(zhǎng)動(dòng)能佳

中國(guó)大陸汽車消費(fèi)升級(jí)，新車銷售主力出現(xiàn)從低價(jià)A級(jí)以下小車，往B、C級(jí)中大型轎車移動(dòng)趨勢(shì)，民眾對(duì)新車性能的重視度逐漸超越車價(jià)，加上對(duì)應(yīng)逐年加嚴(yán)新車油耗法規(guī)，投顧分析，LED車燈、GDI（缸內(nèi)直噴引擎）、DCT（雙離合器變速箱）及輕量化零件，在大陸新車的滲透率將快速提升。

切入上述汽車零件生產(chǎn)的臺(tái)廠，包括輕量化零件的東陽(yáng)、英利-KY，生產(chǎn)GDI、DCT關(guān)鍵零件的智伸科，LED車燈模塊的麗清、聯(lián)嘉等，業(yè)績(jī)將受惠。

投顧分析，過(guò)去兩年支持大陸自主品牌車廠業(yè)績(jī)快速成長(zhǎng)的中低階SUV（運(yùn)動(dòng)休旅車），及低價(jià)的A級(jí)以下小車，今年銷售明顯退燒，取而代之的是價(jià)位較高的B、C級(jí)中大型轎車，銷售表現(xiàn)較為強(qiáng)勢(shì)。

中國(guó)大陸在人民所得快速提升后，對(duì)購(gòu)車的決策也帶來(lái)影響，對(duì)于性能的重視度正逐漸超越車價(jià)。尤其中國(guó)大陸刺激車市的政策利多退場(chǎng)不再，促使大陸自主品牌車廠加速升級(jí)轉(zhuǎn)型，新車產(chǎn)品會(huì)朝增加新技術(shù)、新配備導(dǎo)入，以提升競(jìng)爭(zhēng)力。

且為對(duì)應(yīng)逐年加高新車油耗標(biāo)準(zhǔn)，投顧認(rèn)為，大陸自主品牌車廠對(duì)于節(jié)能、提升性能的配備或技術(shù)，包括LED車燈、輕量化零件、DCT變速箱、GDI缸內(nèi)直噴引擎等，需求將快速拉升。

麗清是大陸最大LED車燈模塊供應(yīng)商，今年透過(guò)大陸華域視覺(jué)接到的大陸車廠車燈訂單快速成長(zhǎng)，推升營(yíng)收獲利攀高。麗清更加速投入高技術(shù)層次、高單價(jià)毛利的LED頭燈開(kāi)發(fā)，現(xiàn)已拿下10余款訂單，將配合車廠新車上市時(shí)程，陸續(xù)出貨，明年起對(duì)業(yè)績(jī)將帶來(lái)明顯推升力道。

鼎元新廠產(chǎn)能估11月試產(chǎn)，2H18獲利可望優(yōu)于1H18

LED廠鼎元營(yíng)運(yùn)穩(wěn)健，法人預(yù)期本季業(yè)績(jī)將可優(yōu)于第2季，下半年本業(yè)獲利可望優(yōu)于上半年。同時(shí)轉(zhuǎn)投資的惠特將于9月28日上興柜，由于鼎元持股成本相對(duì)低，屆時(shí)業(yè)外有機(jī)會(huì)認(rèn)列相關(guān)投資收益。

鼎元前八月合并營(yíng)收為22.12億元（新臺(tái)幣，下同），年增4.9％，法人估計(jì)本季營(yíng)收增幅約為個(gè)位數(shù)百分比，而第4季原屬淡季，不過(guò)由于第3季旺季效應(yīng)不算明顯，第4季業(yè)績(jī)有機(jī)會(huì)與本季持平，鼎元上半年每股純益為1.51元，但業(yè)外挹注約0.8元。下半年本業(yè)獲利應(yīng)可優(yōu)于上半年，今年?duì)I收有機(jī)會(huì)年增一成。

鼎元的新廠正在安裝機(jī)器設(shè)備，第一階段6英寸3萬(wàn)片產(chǎn)能預(yù)計(jì)將于11月試產(chǎn)，明年第2季可放量。

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