LEDinside觀察到，今年8月7日，南大光電在深圳創(chuàng)業(yè)板掛牌上市，以66元/股的高發(fā)行價“驚豔”登場，但由于隨后公布的第2季度財報數(shù)據(jù)突然變臉而遭來一片質(zhì)疑聲。8月14日，南大光電發(fā)布上半年財報稱，今年1月到6月實現(xiàn)營業(yè)收入1.12億元，同比下滑15.48%；實現(xiàn)凈利潤0.55億元人民幣（下同），同比下滑27.71%。

僅隔半年時間，南大光電營業(yè)收入和凈利潤均較去年同期出現(xiàn)不同程度的下滑，真可謂冰火兩重天。從創(chuàng)業(yè)板“新貴”到“業(yè)績變臉王”，南大光電業(yè)績變臉的背后究竟隱藏什么潛在的風(fēng)險？未來的市場競爭風(fēng)險是否會加??？

南大光電發(fā)布的2012年第三季度財報稱，2012年7至9月公司實現(xiàn)營業(yè)收入3938.59萬元，同比下滑72.44%；凈利潤為2104.15萬元，同比下降74.81%；前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入1.52億元，較上年同期下降44.99%；實現(xiàn)凈利潤0.76億元，較上年同期下降52.42%。

對于業(yè)績變臉，南大光電給出的解釋是，由于歐債危機和國內(nèi)經(jīng)濟增長速度下行的影響，LED行業(yè)發(fā)展不如預(yù)期，MO源的需求放緩，供求關(guān)系發(fā)生變化，引起價格回檔下降。而對于營業(yè)收入較上年同期減少1.24億元，減少44.99%，南大光電歸咎為“主要原因系銷售價格回檔所致”。

而在大陸大多數(shù)LED外延企業(yè)看來，在產(chǎn)能過剩以及產(chǎn)品毛利快速下滑的背景下，如何減少包括MO源、襯底等主要外延成本是首要考慮的問題。同時，為了保證上游供貨穩(wěn)定性，減少對單一供應(yīng)商的依賴，通常外延企業(yè)會選擇和包括賽孚思(SAFC Hitech)、Akzo Nobel等在內(nèi)的多家MO源企業(yè)洽談合作。“如果在MO源品質(zhì)一樣的前提下，外延芯片廠家最看中的還是價格和賬期長短。”一位業(yè)內(nèi)人士表示，特別是在市場低迷的情況下，為了更好控制生產(chǎn)成本，只要有足夠說服力的價格和賬期，外延企業(yè)并不排除更換MO源等原材料供應(yīng)商。

即使面臨價格快速下滑的事實，但MO源產(chǎn)品毛利率仍處于較高水準，這必然會吸引更多的競爭對手不惜通過價格戰(zhàn)來搶占市場份額。