德意志證券于最新報告指出，基于改善成本結(jié)構(gòu)，搭上LED照明成長趨勢，以及傳統(tǒng)品牌與新興照明品牌(如三星等業(yè)者)出現(xiàn)相互競爭的3大理由下，現(xiàn)有品牌商如飛利浦和歐司朗、通路商如Costco等業(yè)者都將擴大晶粒委外代工訂單給晶電(2448)，因此看好晶電受惠于各大廠LED晶粒外包趨勢，重申買進評等，目標價為80元（新臺幣，下同）。

德意志分析，LED照明需求持續(xù)成長趨勢不變，并且估計取代60瓦白熾燈泡的LED球泡燈價格將于今年底達到甜蜜點(約10~12美元)。在LED照明快速發(fā)展趨勢下，現(xiàn)有品牌商如飛利浦和歐司朗、通路商如Costco等業(yè)者，基于改善成本結(jié)構(gòu)、與新興照明品牌(如三星等業(yè)者)競爭等策略，將持續(xù)擴大晶粒委外代工訂單給晶電，看好晶電將長期受惠于各大廠LED晶粒外包趨勢。

隨著晶電產(chǎn)能于4月開始達到滿載，第2季非合并營收達48.98億元，季增36.01%，德意志證券預(yù)估Q2合并營收將達55.56億元，季增30.79%。展望第3季表現(xiàn)，近期部分研調(diào)機構(gòu)認為，持續(xù)延燒的歐債問題將使得市場終端需求持續(xù)衰退，并使得第3季LED訂單需求衰減；但德意志認為，晶電7~8月訂單需求將維持強勁表現(xiàn)，唯有9月后的訂單能見度仍不明，估計第3季合并營收將較第2季成長7%，并且隨著產(chǎn)能利用率提升及調(diào)整產(chǎn)品組合，估計第2季毛利率將達15%，而第3季則可望站上20%水準。