2019北京國(guó)際視聽(tīng)集成設(shè)備與技術(shù)展InfoComm China于7月17日-19日在國(guó)家會(huì)議中心舉行。結(jié)合展會(huì)涉及到的相關(guān)上市公司和行業(yè)趨勢(shì)，以下是筆者關(guān)于本屆北京InfoComm China的總結(jié)。

01 關(guān)于北京InfoComm China

北京國(guó)際視聽(tīng)集成設(shè)備與技術(shù)展（INFOCOMM CHINA）以高端視頻和音頻產(chǎn)品為展示內(nèi)容，主要面向政府和部分高端商業(yè)集成商（TO G或者TO B），一般來(lái)說(shuō)，是音視頻行業(yè)的風(fēng)向標(biāo)。

不同于廣州專業(yè)燈光音響展覽會(huì)（面向娛樂(lè)和民用）、BIRTV2019-北京國(guó)際廣播電影電視展覽會(huì)（面向電視臺(tái)和傳媒行業(yè)）、普教展、高教展等，行業(yè)客戶主要針對(duì)會(huì)展中心、高端會(huì)議室、指揮中心、四五星級(jí)酒店及商業(yè)等音視頻產(chǎn)品需求。

02 參展廠商

本次展會(huì)的參展商，以國(guó)產(chǎn)廠家為主。遙想5年前的展會(huì)，基本是歐美、日韓廠家的天下。從這一點(diǎn)，也可以看出中國(guó)企業(yè)從貿(mào)工技或者模仿到原創(chuàng)，逐漸走向市場(chǎng)的主角。

本次參展商代表類(lèi)型主要分這幾類(lèi)，涉及到這些上市公司（可能會(huì)有遺漏）。

小間距LED：利亞德、洲明、聯(lián)建光電、艾比森、?？?、大華、雷曼、強(qiáng)力（未上市）、SONY等；

激光投影機(jī)：松下、愛(ài)普生、SONY、巴可、科視、中光學(xué)（上市公司）、光峰（科創(chuàng)板）等；

液晶顯示屏或者拼接：視源電子（MAXHUB）、鴻合科技、海信、長(zhǎng)虹、?？怠⒋笕A、利亞德、巴可、SONY等，傳統(tǒng)的強(qiáng)勢(shì)企業(yè)三星和LG沒(méi)有參展；

傳輸設(shè)備：淳中科技（上市公司）、小鳥(niǎo)、快思聰、EXTRON等，傳輸企業(yè)特別多，但基本規(guī)模小，國(guó)內(nèi)主板上市公司少；

話筒、音箱等音頻設(shè)備：鐵三角、舒爾、BOSE等，基本都沒(méi)有國(guó)內(nèi)主板上市公司；

周邊設(shè)備：億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)（視頻會(huì)議）等等。

03 結(jié)合上市公司，對(duì)所在行業(yè)進(jìn)行的分析

小間距

小間距行業(yè)，利亞德是室內(nèi)應(yīng)用的開(kāi)創(chuàng)者。小間距亮度高、顏色鮮艷、美觀、安裝維護(hù)簡(jiǎn)單、規(guī)模效應(yīng)使價(jià)格每年以30%幅度下滑等因素，導(dǎo)致市場(chǎng)需求持續(xù)爆發(fā)、新建或者替代投影機(jī)、液晶拼接顯示項(xiàng)目。

從主流上市公司的一二季報(bào)也可以看出，智能顯示板塊收入和凈利潤(rùn)持續(xù)增加，同時(shí)市場(chǎng)需求的大爆發(fā)、技術(shù)壁壘低等因素，引來(lái)了國(guó)內(nèi)其它行業(yè)大鱷進(jìn)入，海康、大華、宇視傳統(tǒng)安防廠家，視源、長(zhǎng)虹等新興和老牌的平板顯示廠家紛紛進(jìn)入這個(gè)市場(chǎng)，藍(lán)海迅速變紅海，這應(yīng)該也是市場(chǎng)給利亞德、洲明估值10倍上下的主要原因。

指揮中心市場(chǎng)，?？禃?huì)借強(qiáng)大的行業(yè)地位占據(jù)優(yōu)勢(shì)；民用和渠道市場(chǎng)，強(qiáng)力巨彩會(huì)借低價(jià)和規(guī)模取得一定的份額。其余廠家，主要瓜分中間的市場(chǎng)，利亞德、洲明有一定的品牌和技術(shù)先發(fā)優(yōu)勢(shì)。

有很多利亞德的股友希望LED行業(yè)能完成洗牌，依靠規(guī)模降價(jià)倒逼LED小品牌退出市場(chǎng)，利亞德從實(shí)力上來(lái)說(shuō)具有這個(gè)能力。利亞德的渠道產(chǎn)品，曾賦予這個(gè)職能，但目前效果還不是很明顯，筆者猜測(cè)主要原因是利亞德是上市公司，會(huì)有很強(qiáng)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)壓力，不敢輕易選擇殺敵而自傷的事。反而這次展會(huì)，強(qiáng)力巨彩的市場(chǎng)手段讓人吃驚，展會(huì)上直接把工程商裸價(jià)標(biāo)注出來(lái)，確實(shí)厲害！

筆者覺(jué)得現(xiàn)階段的利亞德經(jīng)營(yíng)層，更應(yīng)該去研究一下當(dāng)年海康威視如何通過(guò)規(guī)模和價(jià)格優(yōu)勢(shì)，把安防行業(yè)的中小品牌擠出市場(chǎng)的策略，當(dāng)然每個(gè)行業(yè)和公司具體情況不一樣，筆者也就是外行喊一嗓子而已。

對(duì)于現(xiàn)階段LED行業(yè)龍頭公司來(lái)說(shuō)，利亞德、洲明都是經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健的公司，管理層值得信賴，絕對(duì)沒(méi)有網(wǎng)上擔(dān)心的造假這些事情。

小間距室內(nèi)應(yīng)用確實(shí)是視聽(tīng)行業(yè)為數(shù)不多的由中國(guó)引領(lǐng)世界，首先在中國(guó)生根發(fā)芽的行業(yè)；同時(shí)也能解釋為啥達(dá)科、巴可等國(guó)外LED前輩市值不高、同時(shí)缺席中國(guó)市場(chǎng)的主要原因。

國(guó)外LED市場(chǎng)，目前主要在戶外廣告等傳統(tǒng)行業(yè)、室內(nèi)顯示以平板和液晶拼接為主，畢竟國(guó)外還是以商業(yè)顯示為主，講究高性價(jià)比。至于未來(lái)，能否增加更多的國(guó)外市場(chǎng)應(yīng)用環(huán)境、出口來(lái)增加更多的市場(chǎng)銷(xiāo)售量，需要密切觀察這個(gè)市場(chǎng)。

關(guān)于COB，這次展會(huì)主要展出商是雷曼光電，威創(chuàng)股份跟進(jìn)（沒(méi)有參展）。本次會(huì)場(chǎng)LED顯示屏表現(xiàn)最驚艷的是SONY公司2016年推出的Micro-LED顯示技術(shù)產(chǎn)品“黑彩晶CLED”系列，應(yīng)該也是采用COB技術(shù)，它代表著LED顯示的未來(lái)，只是目前價(jià)格昂貴，還不能成為市場(chǎng)主流。

再提一家公司：威創(chuàng)股份，以前是顯示拼接墻行業(yè)的龍頭，公司具有良好的治理結(jié)構(gòu)。只是可惜公司前幾年鐵了心的往可視化軟件和幼兒園教育轉(zhuǎn)型，沒(méi)有及時(shí)布局小間距LED，眼睜睜看著行業(yè)老大的位置被利亞德取代。

從另一個(gè)側(cè)面也說(shuō)明，由于顯示行業(yè)技術(shù)迭代速度太快，都是風(fēng)光三五年，稍微一松懈就跌落神壇，近二十年來(lái)，顯示行業(yè)除開(kāi)個(gè)別國(guó)際巨頭，很難有常青樹(shù)。曾經(jīng)九十年代CRT的王者長(zhǎng)虹電器，到現(xiàn)在也沒(méi)緩過(guò)來(lái)就是實(shí)證。

激光投影機(jī)

激光投影機(jī)市場(chǎng)目前主流玩家都是日歐臺(tái)公司，核心芯片都在美國(guó)TI和日本公司手中，與國(guó)內(nèi)上市公司有關(guān)聯(lián)的主要是利亞德和洲明（主題樂(lè)園、夜游業(yè)務(wù)等）、中光學(xué)和光峰科技。

高亮度投影機(jī)（1萬(wàn)流明以上）目前主要應(yīng)用在主題公園、夜游顯示、仿真展覽和影院放映等市場(chǎng)。高亮度投影機(jī)市場(chǎng)非常景氣，也從側(cè)面說(shuō)明文旅市場(chǎng)需求持續(xù)擴(kuò)大，無(wú)論是房企投資的主題樂(lè)園、以迪士尼或者方特投資主題樂(lè)園、政府投資的夜游亮化，運(yùn)動(dòng)會(huì)開(kāi)場(chǎng)表演都是最大的需求方。

只是這類(lèi)項(xiàng)目投資大，項(xiàng)目都是工程屬性，名家匯、利亞德等資金占用壓力大也就正常了。

激光投影機(jī)還涉及到一家具有核心知識(shí)產(chǎn)權(quán)的科創(chuàng)板公司：光峰科技。光峰科技創(chuàng)始人成名于硅谷、擁有APLD激光光源核心專利技術(shù)，在電影機(jī)光源二次更換市場(chǎng)占有絕對(duì)的優(yōu)勢(shì)，同時(shí)涉足國(guó)內(nèi)的教育、工程、家用（小米激光電視貼牌）等行業(yè)。

但公司是技術(shù)領(lǐng)先、營(yíng)銷(xiāo)手段相對(duì)弱，這次展會(huì)只是在二樓拿了一個(gè)很小的展位，完全不能理解為啥不利用貿(mào)易戰(zhàn)的氛圍，通過(guò)展會(huì)來(lái)強(qiáng)化民族品牌的核心優(yōu)勢(shì)。

還有一家公司中光學(xué)，民族牌打得足夠響，但產(chǎn)品在市場(chǎng)確實(shí)所見(jiàn)不多。

液晶顯示屏或者拼接

說(shuō)起這個(gè)市場(chǎng)，就不得不提視源股份和?？低暳?。

這個(gè)市場(chǎng)以前一直是日韓廠商的天下，視源股份公司通過(guò)MAXHUB這個(gè)品牌，賦予了顯示屏新的功能，真正重塑了這個(gè)行業(yè)的應(yīng)用。視源股份無(wú)論從產(chǎn)品研發(fā)、公司治理等方面都是引領(lǐng)這個(gè)行業(yè)，只是公司估值一直就很貴，難以給機(jī)會(huì)上車(chē)。

液晶拼接市場(chǎng)，海康已經(jīng)是多年市場(chǎng)第一了，在LED行業(yè)一定要注意?？档膭?dòng)向。至于另外一家新上市公司鴻合科技，目前主要是跟隨視源股份。

傳輸設(shè)備

比較小眾的行業(yè)，國(guó)內(nèi)只有一家淳中科技上市。行業(yè)規(guī)模小、同時(shí)品牌多，這里就不詳述了。

周邊設(shè)備行業(yè)

這次展會(huì)見(jiàn)到了億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)，相對(duì)于其他主流的視頻會(huì)議廠家，比如華為、科達(dá)、寶利通、好視通、小魚(yú)等，一般都不參加這樣的展會(huì)。

網(wǎng)上關(guān)于億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)的爭(zhēng)論很多，公司從事IP話機(jī)和云視頻會(huì)議業(yè)務(wù)，在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額很小。我們的日常工作生活中，也很難見(jiàn)到。雪球上有很多精彩的分析，這里筆者就不發(fā)表任何觀點(diǎn)了。

04 未來(lái)技術(shù)演進(jìn)趨勢(shì)

顯示領(lǐng)域

間距更小的LED顯示屏進(jìn)入更多使用場(chǎng)景的趨勢(shì)不可逆轉(zhuǎn)，隨著LED價(jià)格持續(xù)走低，小間距LED會(huì)更多的占領(lǐng)100寸（2214mm*1245mm）以上的市場(chǎng)。Micro-LED是LED行業(yè)的未來(lái)，誰(shuí)能快速地降低其成本，擁有核心的專利壁壘（這點(diǎn)需要研究），誰(shuí)就具有千億市值的前景。

100寸以下市場(chǎng)，應(yīng)該是平板顯示的市場(chǎng)，到底是MAXHUB、鴻合、華為等新銳勝出，還是老牌顯示三星、SONY、海信等傳統(tǒng)顯示廠家繼續(xù)混戰(zhàn)，這方面需要觀察。就筆者個(gè)人觀點(diǎn)，更看好視源股份、華為等新銳。

4K或者8K的應(yīng)用

隨著5G的逐漸落地，4K的應(yīng)用會(huì)首先進(jìn)入AV行業(yè)，帶來(lái)從顯示端、傳輸端和信號(hào)源端全面的代替，這是一個(gè)巨大的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。這次展會(huì)上，4K設(shè)備隨處可見(jiàn)，更有英國(guó)DP公司展示了全球第一臺(tái)8k投影機(jī)，SONY展示了8K的98寸液晶電視。

視聽(tīng)行業(yè)和IT行業(yè)全面融合

前些年，視聽(tīng)行業(yè)和IT行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)不一樣，各行其是。從最近幾年來(lái)看，視聽(tīng)行業(yè)進(jìn)入數(shù)字時(shí)代后，越來(lái)越IT化，標(biāo)準(zhǔn)越來(lái)越與IT靠近。這里就有一個(gè)機(jī)遇，視聽(tīng)行業(yè)終會(huì)被微軟、華為、?？颠@樣的大佬一統(tǒng)江湖。在這個(gè)漸變的過(guò)程中，結(jié)合5G，如果能有機(jī)會(huì)提早布局的公司，可能會(huì)有大的行業(yè)機(jī)會(huì)。

以上，就是筆者關(guān)于InfoComm行業(yè)的一些總結(jié)。（作者：子航在路上）

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