截至2022年2月22日，LED芯片企業(yè)中，僅聚燦光電發(fā)布了2021年業(yè)績報告。根據(jù)該報告，聚燦光電2021年實現(xiàn)營業(yè)收入20.09億元，同比增長42.83%，歸母凈利潤為1.77億元，同比增長728.43%。

其他LED芯片企業(yè)雖仍未發(fā)布正式報告，但華燦光電、乾照光電、蔚藍鋰芯、士蘭微等LED芯片企業(yè)均發(fā)布了業(yè)績預(yù)告，且凈利潤均有了較大幅度的增長。

事實上，隨著LED行業(yè)景氣度逐漸回升，LED芯片儼然又一次成為行業(yè)內(nèi)外的重金押寶之地了。

LED芯片的“剩”者為王

1999年，中國大陸LED芯片產(chǎn)業(yè)正式進入起步階段。TrendForce集邦咨詢旗下光電研究處LEDinside指出，1998年，中國大陸僅有3家LED芯片相關(guān)企業(yè)，1999年增加至6個，且在1999年-2009年間，每年都有2-7個企業(yè)進入LED芯片行業(yè)，LED芯片生產(chǎn)企業(yè)的數(shù)量也在2009年增加至62個[1]。

隨后，中國大陸LED芯片產(chǎn)業(yè)進入瘋狂投資階段。2009年，揚州市政府率先出臺MOCVD現(xiàn)金補貼政策，隨后江門、蕪湖、杭州、武漢等地方政府紛紛跟上。

MOCVD補貼政策直接導(dǎo)致國內(nèi)新的LED外延芯片專案猶如雨后春筍般涌現(xiàn)。據(jù)TrendForce集邦咨詢旗下光電研究處LEDinside統(tǒng)計，2009-2012年國內(nèi)共計成立新的LED外延芯片專案65個（其中，2012年為投資低潮，大陸LED芯片新增項目僅有2個），截止2012年年底，中國MOCVD設(shè)備數(shù)量已經(jīng)超過900臺[2]。

隨著中國大陸LED芯片產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，臺灣地區(qū)及國際廠商在大陸的芯片市場份額逐漸縮小。TrendForce集邦咨詢旗下光電研究處LEDinside指出，2013年中國大陸LED芯片國產(chǎn)率已達80%[1]。

然而，這些成就的背后，卻存在著另一番景象：LEDinside在2013年5月的統(tǒng)計中發(fā)現(xiàn)，2009-2012年間新成立的65個LED外延芯片專案中，超過3成項目當時正處于退出或擱置狀態(tài)，而2012年中國MOCVD產(chǎn)能利用率也不足5成[3]。

這一現(xiàn)象背后的原因，離不開LED芯片行業(yè)老生常談的一個詞：周期性。

大江東去浪淘盡。2009年至今，LED芯片行業(yè)經(jīng)歷了三輪周期，而每一輪的周期都有著類似的情節(jié)：LED新應(yīng)用場景帶來需求上漲——芯片產(chǎn)能供不應(yīng)求——原有企業(yè)產(chǎn)能擴張、新企業(yè)涌入——供需平衡乃至供過于求——利潤下滑庫存增加，競爭加劇——LED新應(yīng)用再帶來需求上漲。

應(yīng)用帶來需求，需求拉動產(chǎn)能，而產(chǎn)能的無序擴張造成的供過于求又帶來一輪的洗牌，每一輪周期大抵如此。當然，每一輪周期下，都有“剩”者成為勝者[4]。

三安光電（2008年上市）、乾照光電（2010年上市）、華燦光電（2012年上市）先后上市，德潤豪達于2009年和韓國EPIVALLEY公司合作引進MOCVD生產(chǎn)線……他們成為第一輪周期的佼佼者；

澳洋順昌在第一輪周期的底部開始建廠、投資，成功在第二輪周期的上升期同步釋放產(chǎn)能，LED業(yè)務(wù)在2013年第三季度開始貢獻營收及利潤，一舉成為當時LED芯片環(huán)節(jié)最大的黑馬；聚燦光電在2010年成立，隨后相繼成立玄照光電（2010年）、聚燦能源（2011年），產(chǎn)能不斷擴大，公司也逐步站穩(wěn)腳跟。2017年6月，聚燦光電成立了聚燦宿遷，同年10月，聚燦光電成功上市。

兆馳股份于2017年在江西南昌成立兆馳半導(dǎo)體，并先后投資建設(shè)了LED外延片及藍綠光芯片項目、紅黃光芯片項目；兆元光電在2018年實現(xiàn)一期項目10萬片/月芯片生產(chǎn)線全線投產(chǎn)，二期項目也在這一年立項。憑借著產(chǎn)能的提升，兆馳股份和兆元光電在第三輪周期脫穎而出。

經(jīng)過三輪周期的洗禮，目前中國大陸LED芯片企業(yè)的數(shù)量已從高峰時期的80多家，減少到現(xiàn)在的約14家，多強并立的局面已悄然成型。

市場爆發(fā)前夜，LED芯片的“取舍經(jīng)”

LED芯片行業(yè)的周期性讓一批又一批企業(yè)相繼倒閉或退出。如今，經(jīng)歷了漫長的周期下行，LED芯片行業(yè)終于在2020年下半年逐步復(fù)蘇。

當下，國際貿(mào)易形勢復(fù)雜多變，而新冠肺炎的影響短期內(nèi)難以消除，終端需求與以往不同。面對新的市場階段，LED芯片企業(yè)在布局上也有著不同的取舍。

其一是LED芯片企業(yè)。

一種是選擇退出LED芯片市場競爭。比如德潤豪達在2019年宣布退出LED芯片業(yè)務(wù)。

另一種則是LED芯片企業(yè)基于對行業(yè)發(fā)展趨勢以及自身實力的判斷，在近年來紛紛調(diào)整產(chǎn)能結(jié)構(gòu)。

這一輪產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整大致可追溯到2019年。當時，芯片產(chǎn)能無序擴張帶來的反噬已經(jīng)顯現(xiàn)，傳統(tǒng)照明領(lǐng)域LED芯片單價下降，中低端產(chǎn)品已不足以帶領(lǐng)企業(yè)走得更遠，因此，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整成為頭部企業(yè)的共同選擇。

比如，三安光電自2019年開始積極調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級，中低端產(chǎn)品以降低庫存水位為主，高端產(chǎn)品則主推Mini/Micro LED、紅外、紫外、車用、植物照明等；華燦光電于2020年調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，低端照明芯片產(chǎn)品的營收比重下滑，高光效照明及背光、車用等高端芯片產(chǎn)品營收比重上升。

總體而言，本輪產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整中，Mini/Micro LED成為布局的重心，而植物照明、車用LED、紫外/紅外LED等利基市場也紛紛入了各大LED芯片企業(yè)的“法眼”。

除了在應(yīng)用領(lǐng)域上加速布局外，第三代半導(dǎo)體也成為頭部企業(yè)升級的重要方向，如三安光電、華燦光電、乾照光電、士蘭微、聚燦光電等，均已進入第三代化合物半導(dǎo)體領(lǐng)域。

其二是非LED芯片企業(yè)。原本處于產(chǎn)業(yè)鏈中下游位置的LED企業(yè)，近年來頻繁向上游試探。

利亞德與晶電于2020年3月合資成立了利晶，并于無錫建設(shè)生產(chǎn)工廠。此次強強聯(lián)合保障了利亞德?lián)碛蟹€(wěn)定的芯片供貨渠道。據(jù)悉，利晶公司使用的芯片絕大部分是來自晶電。

同時，利亞德、晶電和利晶三者還共同成立了Micro LED研究院，致力于Micro LED芯片的開發(fā)與應(yīng)用，Micro LED產(chǎn)品驅(qū)動技術(shù)和系統(tǒng)方案，以及巨量轉(zhuǎn)移技術(shù)和表面防護技術(shù)等的研究、實現(xiàn)與改進，并提供研究成果于無錫的量產(chǎn)基地以實現(xiàn)應(yīng)用落地。

木林森的全產(chǎn)業(yè)鏈布局已從LED外延、芯片、器件，擴展至燈具包括支架、熒光粉、高分子材料等多方面。其中，在芯片方面，木林森通過參股的方式獲得了澳洋順昌、開發(fā)晶、至芯半導(dǎo)體的股權(quán)，分別占股26.88%、25.50%、20.00%。

木林森也十分注重與LED芯片供應(yīng)商之間的合作。2016年4月，木林森與華燦光電簽訂總價15億芯片采購戰(zhàn)略協(xié)議；作為傳統(tǒng)合作伙伴，木林森還與晶電在印度共同設(shè)廠，開拓印度市場。

國星光電于2011年成立國星半導(dǎo)體。2021年3月5日，國星光電2.2億元增資國星半導(dǎo)體，進一步優(yōu)化上游芯片產(chǎn)品結(jié)構(gòu)；2022年2月14日，國星光電在投資者互動平臺表示，國星半導(dǎo)體已實現(xiàn)Mini LED芯片批量出貨，同時國星半導(dǎo)體開發(fā)了面向于P0.3間距及面向P0.1間距的Micro LED芯片系列。

此外，在第三代半導(dǎo)體上游方面，國星光電也已布局了硅基氮化鎵外延芯片。

兆馳半導(dǎo)體作為兆馳股份下屬芯片子公司，是兆馳股份向上游布局的重要一環(huán)。據(jù)悉，兆馳半導(dǎo)體于2017年宣布在南昌高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)投資建設(shè)LED外延、芯片及Mini/Micro LED半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)園。項目一期投資人民幣100億元，建設(shè)集研發(fā)、生產(chǎn)和銷售為一體的LED外延及芯片生產(chǎn)基地。自成立至今，兆馳半導(dǎo)體已實現(xiàn)在化合物半導(dǎo)體LED領(lǐng)域的藍綠光（藍寶石基氮化鎵材料）紅黃光（砷化鎵基砷化鎵材料）4英寸晶圓65萬片/月產(chǎn)能，產(chǎn)品覆蓋了化合物半導(dǎo)體LED全產(chǎn)品領(lǐng)域（照明與顯示）。

2022年2月16日，兆馳股份在南昌舉行LED顯示終端項目及設(shè)備采購簽約活動，兆馳半導(dǎo)體園區(qū)內(nèi)計劃引進52腔中微半導(dǎo)體UniMax外延制程設(shè)備以及相適配的芯片端制程設(shè)備，將總體半導(dǎo)體芯片產(chǎn)能由目前的65萬片4英寸/月提升至100~110萬片4英寸/月，其中新增的40萬片4英寸晶圓將全面投入到LED新型顯示領(lǐng)域。

新的周期，新的洗牌

當前，LED的應(yīng)用空間正在進一步被打開。同時，自2020年開始，中國LED產(chǎn)業(yè)在新冠肺炎疫情的影響下加速了國產(chǎn)化替代，而芯片端在需求增加的背景下經(jīng)歷了一輪全球范圍的去庫存，中低端芯片也在缺貨的背景下出現(xiàn)一定程度的漲價，中高端芯片市場需求也有了強勁表現(xiàn)，以Mini/Micro LED為代表的產(chǎn)品應(yīng)用起量將開啟LED芯片行業(yè)新一輪上升周期。

其中，Mini LED應(yīng)用方面，TrendForce集邦咨詢旗下光電研究處LEDinside預(yù)計，2022年除了三星電子和TCL等持續(xù)經(jīng)營Mini LED背光電視外，不少品牌也加入行列，整體Mini LED電視出貨量將挑戰(zhàn)450萬臺。

同時，Mini LED背光液晶監(jiān)視器、Mini LED背光筆電等產(chǎn)品的出貨也將獲得不同程度的成長。其中，Mini LED背光液晶監(jiān)視器由于價高且產(chǎn)品剛起步，故市場規(guī)模相對較有限。展望2022年，在QD OLED液晶監(jiān)視器及OLED液晶監(jiān)視器將加入搶食高端液晶監(jiān)視器市占的局面下，TrendForce集邦咨詢旗下光電研究處LEDinside預(yù)計，2022年Mini LED液晶監(jiān)視器出貨量將達6.5萬臺，年成長率27%。

Micro LED方面，TrendForce集邦咨詢旗下光電研究處LEDinside指出，Micro LED大型顯示器將走向家庭劇院等級及高階商業(yè)展示市場，屆時將有望推動Micro LED大型顯示芯片產(chǎn)值的快速成長。

然而，商場如戰(zhàn)場，當下正處于中國LED芯片行業(yè)走出周期底部、迎來供需拐點的時刻，因此也是企業(yè)轉(zhuǎn)型升級的關(guān)鍵時刻，甚至是未來重新分割市場份額的重要起點。無論是擴大產(chǎn)能、加強研發(fā)，還是兼收并購、強強聯(lián)合，LED芯片企業(yè)迎來布局的關(guān)鍵時刻，若再度錯過新的產(chǎn)業(yè)浪潮，未來可能會成為新一輪競爭中的失敗者。

新的周期來了，而新的洗牌，也來了。（文：LEDinside Lynn）

參考文章：

[1] 中國大陸LED芯片潛伏待發(fā)，生產(chǎn)企業(yè)暴漲至62家，http://007seojiaoyu.cn/research/20090911-10646.html

[2] LEDinside：2013年兩岸LED芯片產(chǎn)業(yè)整合潮加速進行，http://007seojiaoyu.cn/research/20130515-26069.html

[3] LEDinside：2013年兩岸LED芯片產(chǎn)業(yè)整合潮加速進行，http://007seojiaoyu.cn/research/20130515-26069.html

[4] 中國LED芯片產(chǎn)業(yè)特性：起來得快，死得也快，http://007seojiaoyu.cn/news/20170310-40877.html

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