盡管面板背光近期需求減弱且跌價(jià)，但受惠于照明旺季，LED封裝大廠億光今年9月?tīng)I(yíng)收看平，第三季營(yíng)收估近81-83億元（新臺(tái)幣，下同，人民幣約16.36-16.77億元）、季增估5%-10%、年增估15%-20%，若無(wú)意外、單季每股盈余估1.2-1.4元、優(yōu)于上季。累計(jì)前三季EPS估近3.3-3.6元。第四季在背光淡季但照明支撐下，營(yíng)收估季減1成內(nèi)，今年每股估賺4.5元。

億光透過(guò)持有晶電（2.1%）及泰谷（9.6%）股權(quán)確保上游LED晶粒供應(yīng)、強(qiáng)化垂直整合?？春肔ED照明市場(chǎng)發(fā)展前景，億光自2011年中開始擴(kuò)大布局照明事業(yè)，并于2012年成立億光固態(tài)照明公司，推出EVERLIGHT自有品牌LED照明商品，包括球泡燈、LED燈管及各式基礎(chǔ)、商辦、專用設(shè)施燈具與臺(tái)燈，應(yīng)用于一般居家、商辦、戶外道路、工業(yè)環(huán)境及植物照明等等，2013年自有品牌燈泡出貨量已達(dá)1000萬(wàn)顆。此外，億光還在2013年購(gòu)并德國(guó)燈具廠WOFI、進(jìn)一步擴(kuò)展海外照明業(yè)務(wù)。目前背光比重約2-3成，手持裝置比重約近3成，照明比重約15%-20%，其他2成內(nèi)。

億光多年來(lái)獲利表現(xiàn)大致穩(wěn)定，自1995年以來(lái)每年均保持獲利狀態(tài)，除了2012年受到產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整影響導(dǎo)致當(dāng)年每股盈余降到1.3元以外，近10年每股稅后盈余大多達(dá)到3-5元水準(zhǔn)。2014年上半年雖然提列轉(zhuǎn)投資福聚太陽(yáng)能損失，但因本業(yè)穩(wěn)定，整體營(yíng)收及獲利表現(xiàn)仍優(yōu)于去年同期。盡管面板淡季將使背光動(dòng)能趨緩，但受惠于照明支撐，億光第三季營(yíng)收估將走高，第四季降幅估有限。

億光今年第二季營(yíng)收約76.47億元（人民幣約15.45億元），毛利率因電視背光出貨較多而降至24.9%，單季營(yíng)業(yè)利益約7.2億元（人民幣約1.45億元），業(yè)外處分投資收益（包括處分晶電股票）貢獻(xiàn)6.9億元，福聚太陽(yáng)能投資跌價(jià)損失達(dá)7.6億元（人民幣約1.54億元），第二季稅后凈利4.89億元（人民幣約9877.8萬(wàn)元）、季增17%，單季每股盈余約1.16元。累計(jì)上半年?duì)I收約139億元（人民幣約28.08億元）、年增近27%，上半年稅后凈利達(dá)9億元（人民幣約1.82億元）、年增約49%、上半年EPS約2.16元。

今年7-8月?tīng)I(yíng)收逐月走高，其中8月合并營(yíng)收達(dá)28.59億元（人民幣約5.78億元），月增9.4%、年增18.6%，累計(jì)前8個(gè)月?tīng)I(yíng)收達(dá)193.9億元（人民幣約38.97億元）、年增達(dá)24.95%。受到背光趨緩影響，預(yù)估9月?tīng)I(yíng)收表現(xiàn)平平，第三季營(yíng)收估近81-83億元（人民幣約16.36-16.77億元），季增估5%-10%，年增估15%-20%。排除業(yè)外因素，第三季稅后凈利可望回升至5.2-6億元（人民幣約1.05-1.21億元）、優(yōu)于上季，單季每股盈余估1.2-1.4元。累計(jì)前三季EPS估近3.3-3.6元。

目前公司對(duì)于LED照明前景依然看好。主要?jiǎng)幽馨↙ED燈泡價(jià)格降到甜蜜點(diǎn)有助于滲透率持續(xù)提升、全球各國(guó)政府及政策支持節(jié)能方案等等。法人預(yù)估，億光2015年及2016年照明產(chǎn)品業(yè)績(jī)還有機(jī)會(huì)保持3-4成增長(zhǎng)幅度。今年第四季雖逢背光淡季，但在照明業(yè)務(wù)支撐下，單季營(yíng)收估近75-80億元（人民幣約15.08-16.08億元），季減估1成內(nèi)，單季每股盈余可能維持1元以上。2014年每股盈余上看4.5元。


如需獲取更多資訊，請(qǐng)關(guān)注LEDinside官網(wǎng)（007seojiaoyu.cn）或搜索微信公眾賬號(hào)（LED在線）。