LED照明替代驅(qū)動行業(yè)屬性發(fā)生變化

隨著LED價格下降，LED照明的滲透率將迅速上升。由于LED照明的半導(dǎo)體性質(zhì)，即規(guī)模降低成本和價格永遠(yuǎn)下降的特性，使得行業(yè)的屬性由原來的類五金性質(zhì)轉(zhuǎn)變成消費電子屬性。

行業(yè)屬性改變導(dǎo)致照明行業(yè)市場集中度提升

由于照明行業(yè)的渠道和產(chǎn)品的多樣化，導(dǎo)致了中國照明市場的極度分散，國內(nèi)一線廠商的市占有率總和也就在10%左右。隨著行業(yè)向消費電子屬性轉(zhuǎn)變，未來具有一定規(guī)模優(yōu)勢的企業(yè)將會占據(jù)更大的市場份額，從而使得市場集中度提升。

在這一輪行業(yè)變革中，能夠搶奪更多市場份額的關(guān)鍵條件是規(guī)模、渠道和品牌。1）公司依托代工業(yè)務(wù)，只用了一年時間就使得LED業(yè)務(wù)扭虧為盈，并迅速加大LED業(yè)務(wù)規(guī)模；2）公司實現(xiàn)多元化渠道，雖然網(wǎng)點不如歐普和雷士，但是陽光的渠道不局限某一領(lǐng)域，而是多領(lǐng)域布局，這與照明產(chǎn)品多樣化是切合的；3）公司也加大與電商合作，使得線上線下有協(xié)同效應(yīng)。

公司發(fā)展戰(zhàn)略清晰

公司緊緊抓住LED照明替代契機，準(zhǔn)備分三步走大力提升市場份額：1）利用飛利浦代工迅速實現(xiàn)LED業(yè)務(wù)扭虧為盈，并實現(xiàn)一定規(guī)模；2）大力發(fā)展其它代工業(yè)務(wù)，迅速壯大LED業(yè)務(wù)規(guī)模，使得公司的規(guī)模優(yōu)勢進(jìn)一步顯現(xiàn)，為接下來的競爭提供強大的安全墊；3）迅速發(fā)展自有品牌業(yè)務(wù)，第三步將是這一輪替代周期的高潮階段，公司自有品牌業(yè)務(wù)將在代工業(yè)務(wù)規(guī)模效應(yīng)的依托下，迅速發(fā)展壯大并占領(lǐng)市場份額，我們預(yù)計公司在這一時期的業(yè)務(wù)將呈現(xiàn)加速上升趨勢。（責(zé)編：Nicole）
 

來源：國海證券

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