摩根大通證券出具報(bào)告表示，晶電(2448-TW)董事會(huì)通過(guò)將以不超過(guò)2.5億股的上限，辦理私募，預(yù)期認(rèn)為對(duì)對(duì)股價(jià)影響應(yīng)不大，隨著LED應(yīng)用需求升溫和生產(chǎn)率改善，V型反轉(zhuǎn)的復(fù)蘇將到來(lái)，重申加碼評(píng)等和目標(biāo)價(jià)90元（新臺(tái)幣，下同）。

摩根大通證券指出，晶電辦理私募應(yīng)是計(jì)劃引進(jìn)中國(guó)LED照明的策略伙伴，以穩(wěn)固在專利技術(shù)的垂直整合策略。摩根大通證券預(yù)估，私募案最多可能會(huì)導(dǎo)致22%股權(quán)稀釋，晶電應(yīng)不需要資本給予其資產(chǎn)負(fù)債表的凈現(xiàn)金運(yùn)行。

摩根大通證券也指出，隨著LED應(yīng)用復(fù)蘇，芯片價(jià)格在第2季已停止下滑，如果晶電能承續(xù)改善產(chǎn)品組合結(jié)構(gòu)和生產(chǎn)率的話，預(yù)估第2季應(yīng)有增36%的水平，也能同步帶動(dòng)毛利率回升13%。

摩根大通證券說(shuō)明，雖然晶電第2季中產(chǎn)能負(fù)載率會(huì)全滿，晶電也將一些訂單延遲第3季，但晶電已要求子公司接下OEM訂單，應(yīng)可滿足客戶需求。看好晶電后市獲利成長(zhǎng)，維持加碼評(píng)等和目標(biāo)價(jià)90元。