近日，花旗證券調(diào)降LED磊晶龍頭廠晶電（2448）評等，目標價下看24元新臺幣。同時，巴黎證券預期日亞化將帶頭削價競爭，也調(diào)降億光2009年獲利預估達四成，目標價下探32.9元新臺幣。

2008年，晶電擴充產(chǎn)能約四成，在固定費用仍須攤提、產(chǎn)能利用率不高的情況下，2009年第一季度毛利率仍將處于低檔。花旗證券預估，晶電2009年首季度毛利率可能降至8%，而該公司2008年第一季度毛利率還有21.4%。此外，消費性電子產(chǎn)品需求不振，預料至少持續(xù)到2009年中，花旗預估晶電2009年獲利將較2008年大減97%，可能僅勉強打平損益。花旗證券研究報告調(diào)降晶電評等，由「買進」降為「賣出」，新目標價為24元。其分析師大膽預測，晶電第四季度在產(chǎn)能利用率與平均出貨價格下滑下，可能出現(xiàn)赤字，且直到2009年第二季度之前，看不到好轉(zhuǎn)的跡象，「前面的路將會很艱辛?！?/p>

LED產(chǎn)業(yè)向來較能對抗不景氣的下游封裝廠，也難以倖免。巴黎證券在研究報告中調(diào)降億光2009年的獲利預測與目標價。研究報告指出，2009年全球LED需求成長由原本的45%，降為31%，而日亞化將帶頭削價三成，搶攻原屬臺灣廠商在手機與筆電背光的市場，將影響億光等封裝廠2009年的營收與獲利。巴黎證券認為，2009年全球筆電出貨量將衰退兩成，小筆電則將有5.2%的成長，手機出貨衰退5%，導致2009年LED需求成長僅三成左右。在市場成長不如預期，競爭對手降價搶市之際，預估億光2009年營收可能較2008年小幅衰退，毛利率也會從原本的三成掉到21.8%，每股盈餘則降至1.68元，較原先預估調(diào)低了四成。不過巴黎證券也指出，億光財務狀況佳，現(xiàn)金充裕，將能渡過寒冬。