進入6月，企業(yè)年報披露已過去一段時間，2020年LED下游照明/顯示企業(yè)表現(xiàn)如何？2021年企業(yè)能否從疫情的陰霾中走出來，創(chuàng)造新的利潤增長點？或許可以從各企業(yè)披露的財報信息一窺行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及趨勢。

LED照明及配套企業(yè)

營業(yè)收入

從2020年營業(yè)收入的角度來看，木林森以173.81億元位列首位，其次是公牛集團100.51億元、歐普照明79.7億元。

值得一提的是，木林森在2018年以前是以LED封裝業(yè)務(wù)為主，2018年因其并購了朗德萬斯，成功轉(zhuǎn)型為以下游LED成品業(yè)務(wù)為主。

朗德萬斯品牌作為木林森全球戰(zhàn)略最重要的一環(huán)，2020年實現(xiàn)營業(yè)收入103.10億元，占公司營業(yè)收入比重為59.32%，“朗德萬斯”、“喜萬年”等品牌產(chǎn)品主要定位于家居與辦公照明、工業(yè)照明及工業(yè)照明系統(tǒng)、智能家居業(yè)務(wù)及健康照明四大板塊。

公牛集團2020年實現(xiàn)營業(yè)收入100.51億元，同比增長0.11%。其中，LED照明業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入7.70億元，同比下降21.74%；其他智能電工照明產(chǎn)品實現(xiàn)收入3.33億元，同比增長44.01%；墻壁開關(guān)插座業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入29.52億元，同比下降7.99%。

此外，歐普照明在年報中提及，隨著疫情得到有效控制，公司2020年業(yè)績逐季回暖，其中第四季度營收及凈利潤實現(xiàn)雙增長，營業(yè)收入為27.4億元，同比增長5.97%。

從2020年營收增長率來看，太龍照明、朗特智能、星宇股份等17家企業(yè)實現(xiàn)營收增長，占比42.5％。

其中，太龍照明表現(xiàn)最突出，營收增長率為102.13%，主要是因為去年9月完成收購博思達資產(chǎn)組，并于第四季度合并了博思達資產(chǎn)組的報表等原因所致。

報告期內(nèi)，景觀照明是受新冠疫情影響最大的市場之一，相關(guān)照明工程企業(yè)業(yè)績下滑，甚至出現(xiàn)虧損的情況，如名家匯、豪爾賽、時空科技等。

名家匯在年報中提及，受新冠疫情影響，產(chǎn)業(yè)鏈上下游開工延遲，夜間環(huán)境營造短期內(nèi)需求量驟減，對公司項目進度及市場拓展均造成了一定程度的沖擊，導致業(yè)務(wù)推進緩慢。

LED電源廠商中，英飛特和崧盛股份業(yè)績表現(xiàn)亮眼。

英飛特2020年實現(xiàn)營收10.53億元，同比增長4.39%。其中，LED照明業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入合計9.22億元，占總營收比重為87.6%，毛利率為39.24%，較2019年提升了2.85%。

值得注意的是，英飛特和崧盛股份等電源廠商大力開發(fā)用于植物照明的LED電源。

基于對全球垂直農(nóng)業(yè)、特別是醫(yī)療大麻室內(nèi)種植市場前景的看好，2020年英飛特400萬美元參股公司Agrify。2021年Agrify在美國納斯達克證券交易所完成IPO并掛牌上市。

據(jù)悉，Agrify主營業(yè)務(wù)是為各類高附加值的經(jīng)濟作物，尤其是醫(yī)療大麻類植物提供垂直農(nóng)業(yè)系統(tǒng)解決方案。Agrify正在采用英飛特的電源產(chǎn)品，其硬件設(shè)備垂直種植單元（VFU）可與英飛特的LED驅(qū)動電源充分整合，形成協(xié)同效應。未來，Agrify將持續(xù)采購英飛特的電源產(chǎn)品。

此外，英飛特還參與北美植物照明相關(guān)標準的制定，已成為UL8800和UL1598的標委會成員。目前，英飛特已為美國、歐洲、亞洲等多家植物工廠提供了LED驅(qū)動電源解決方案。

而崧盛股份于2018年就積極布局LED植物照明驅(qū)動電源產(chǎn)品的研發(fā)，并于2019年推出了VP系列等LED植物照明驅(qū)動電源產(chǎn)品，2020年其在LED植物照明應用領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)的相關(guān)產(chǎn)品銷售收入8318.88萬元，營收占比提升至12.30%。

另外，崧盛股份工業(yè)LED驅(qū)動電源產(chǎn)品2020年收入也實現(xiàn)了44.65%的快速增長，大幅拉動了公司的營收總規(guī)模。

歸屬于上市公司股東的凈利潤

從凈利潤角度來看，公牛集團以23.13億元位列第一，其次是星宇股份11.6億元、歐普照明8億元。

具體來看，歐普照明、昇輝科技、陽光照明等18家企業(yè)實現(xiàn)凈利潤增長，占比45％，其中，雪萊特扭虧為盈、長方集團虧損進一步減少、名家匯由盈轉(zhuǎn)虧。

哪些企業(yè)營收凈利雙增長？

據(jù)不完全統(tǒng)計，公牛集團、星宇股份、佛山照明、得邦照明、華榮股份、朗特智能、海洋王、超頻三、英飛特等企業(yè)2020年實現(xiàn)營收、凈利潤雙增長。

星宇股份歸屬車燈照明領(lǐng)域，2020年取得營業(yè)收入73.23億元，凈利潤11.60億元的好成績，其汽車車燈的生產(chǎn)和銷售主營業(yè)務(wù)收入為68.70億元。此外，星宇股份還承接62個車型的車燈開發(fā)項目，42個批產(chǎn)新車型。

海洋王主營特殊環(huán)境照明業(yè)務(wù)，下游客戶橫跨電力、冶金、鐵路、油田、公安部隊、船舶等多個行業(yè)。2020年，公司固定照明設(shè)備營業(yè)收入8.07億元，占比47.34%；便攜照明設(shè)備、移動照明設(shè)備營業(yè)收入6.33億元，占比37.13%；工程施工營業(yè)收入2.31億元，占比13.59%。

從事光伏照明產(chǎn)品研產(chǎn)銷業(yè)務(wù)的珈偉新能在年報中提及，公司業(yè)績同比增長主要系公司照明業(yè)務(wù)營收實現(xiàn)增長。受新冠肺炎疫情影響，歐美國家民眾居家時間大幅增長，公司主要零售客戶Lowe’s US光伏照明業(yè)務(wù)增長超過20%，外銷業(yè)務(wù)盈利能力明顯提升。

值得一提的是，汽車照明、特殊環(huán)境照明、光伏照明等均具備廣闊的發(fā)展前景，尤其是汽車照明市場。

據(jù)TrendForce集邦咨詢旗下光電研究處LEDinside分析，在頭燈與車用面板需求帶動之下，預估2021年車用LED產(chǎn)值將有機會達到29.26億美元，年增13.7%。而新車種持續(xù)導入LED照明，將持續(xù)拉動車用LED滲透率的上升。

LED顯示屏企業(yè)

除了LED照明和配套應用，LED下游還有一個很重要的應用領(lǐng)域，那就是LED顯示。首先來回顧六大LED顯示屏廠2020年的業(yè)績。

營業(yè)收入

營收方面，六家LED顯示屏企業(yè)2020年營收均同比下降。

歸屬于上市公司股東的凈利潤

從凈利潤角度分析，疫情對LED顯示屏行業(yè)帶來巨大影響，僅洲明科技凈利潤仍保持正數(shù)，為1.18億元。

洲明科技表示，疫情提升了LED顯示產(chǎn)品在應急、疾控、醫(yī)療等應用場景的滲透率，2020年下半年，公司國內(nèi)智慧顯示業(yè)務(wù)較上半年環(huán)比增長65.48%。

此外，海外疫情的持續(xù)性導致傳統(tǒng)租賃市場受到重創(chuàng)，專業(yè)顯示、會議顯示、場館改造等固裝市場緩慢恢復，影視虛擬制作應用場景逆勢出現(xiàn)大幅增長。

洲明科技認為，在新基建、5G普及、MiniLED大規(guī)模商業(yè)化的進程中，LED顯示行業(yè)將迎來更加廣闊的市場空間與發(fā)展機遇。

LED顯示屏業(yè)務(wù)營收

近三年LED顯示屏營收方面，利亞德、洲明科技、雷曼光電2020年LED顯示屏營收比2018年有所上升；艾比森、聯(lián)建光電、奧拓電子則有所下滑。

2020年，利亞德智能顯示營收51.86億元，占營收比重超過78%。雖然顯示業(yè)務(wù)營收比重10年里存在波動，但利亞德顯示產(chǎn)品收入從2010年3.7億元擴大到2019年的64.44億元，增長16倍之多。

2020年，洲明科技智慧顯示板塊營收為41.40億元，同比下降4.41%。其中，國內(nèi)顯示營業(yè)收入為23.66億元，同比增長18.82%，海外顯示營業(yè)收入為17.74億元，同比下降24.18%。

雷曼光電2020年LED顯示業(yè)務(wù)營收為4.78億元，占總營收的58.33%，同比減少10.75%、其中，境內(nèi)LED顯示屏營收約為2.69億元。

境內(nèi)外營收變化

近兩年境內(nèi)外營收方面，利亞德、洲明科技、艾比森、雷曼光電、奧拓電子境內(nèi)營收占比均有不同程度上升；聯(lián)建光電則相反。

艾比森2020年實現(xiàn)國內(nèi)顯示屏總簽單約10.3億元。國內(nèi)渠道產(chǎn)品主要用于企業(yè)、政府、交通樞紐、展館、教育、會議等領(lǐng)域，重點推出GS系列、KL系列等，維持國內(nèi)市場多年持續(xù)增長。

2020年，雷曼光電也注重國內(nèi)市場的開拓，加大基于5G+8K的Micro LED超高清顯示在國內(nèi)市場各細分領(lǐng)域的覆蓋，Micro LED超高清顯示業(yè)務(wù)收入較上年同期增長47%，其中國內(nèi)市場較上年同期增長62%。

另外，受新冠疫情的影響，洲明科技國內(nèi)和海外業(yè)務(wù)均受到一定影響，且海外業(yè)務(wù)的影響遠大于國內(nèi)。國內(nèi)需求伴隨著二季度復工復產(chǎn)逐步得到恢復，三、四季度基本達到正常水平；海外疫情自二季度迅速蔓延，導致出口訂單出貨受阻，部分項目進度延期，且三、四季度恢復緩慢。

Micro/Mini LED發(fā)展提速

當前，Mini/Micro LED等新型顯示技術(shù)已成為LED廠商爭相布局的主要賽道，雷曼光電、洲明科技、利亞德、奧拓電子、艾比森、聯(lián)建光電等已率先布局。

雷曼光電在2020年領(lǐng)先發(fā)布Micro LED像素引擎顯示技術(shù)，在不大幅增加成本的前提下，可以大幅提升Micro LED顯示屏的分辨率，并推出使用最新像素引擎顯示技術(shù)的0.79mm與0.63mm間距的可量產(chǎn)Micro LED超高清顯示屏。

利亞德與晶電成立的合資企業(yè)利晶在2020年10月正式投產(chǎn)。自Micro LED量產(chǎn)基地正式投產(chǎn)后，產(chǎn)品受到市場認可訂單相對飽滿，截至目前Micro LED訂單過億，2020年Micro LED商顯產(chǎn)品形成營收3,000萬元。此外，MiniLED背光產(chǎn)品由利晶研發(fā)和生產(chǎn)。

2021年初，艾比森面向全球首發(fā)基于艾比森自主知識產(chǎn)權(quán)HCCI技術(shù)的Micro LED顯示產(chǎn)品。艾比森全系列Micro LED顯示屏包含8K、4K、2K的LED顯示屏，適配于各類超高清顯示場景。

MiniLED方面，艾比森率先推出多款MiniLED產(chǎn)品，包括AX系列、HC系列、CR系列、A27Pro系列等產(chǎn)品，已經(jīng)實現(xiàn)了間距低至0.7mm產(chǎn)品的量產(chǎn)和銷售。

2020年10月，洲明科技發(fā)布了第四代UMini顯示產(chǎn)品，涵蓋P0.7、0.9、1.2、1.5四種點間距，有效解決MiniLED顯示發(fā)展進程中面臨的穩(wěn)定性、可靠性及高密度超高清顯示等痛點。

奧拓電子在2020年與廈門信達信息科技集團有限公司簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，聯(lián)手進軍智能型Mini&Micro LED顯示市場，共同研發(fā)并量產(chǎn)智能型Mini&Micro LED顯示產(chǎn)品。

此外，聯(lián)建光電在年報中提及，公司將通過合作開發(fā)、自主研發(fā)等方式，布局Micro/Mini LED領(lǐng)域市場，目前已推出部分MiniLED產(chǎn)品。

2020年已是過去，新冠疫情也終究會逐漸散去陰霾。那么，進入2021年，LED應用和配套相關(guān)企業(yè)表現(xiàn)又如何呢？

以2021年一季度業(yè)績?yōu)槔彰髌髽I(yè)呈現(xiàn)一片欣欣向榮的景象，絕大部分企業(yè)實現(xiàn)營收和凈利雙增。從目前市場行情來看照明廠商已逐漸從疫情的影響中走出來，重新進入增長軌道。

此外，LED顯示屏方面，利亞德、雷曼光電、洲明科技、奧拓電子四家企業(yè)2021年一季度業(yè)績實現(xiàn)盈利，艾比森和聯(lián)建光電則出現(xiàn)虧損。

2021年一季度，利亞德境內(nèi)業(yè)務(wù)取得了較好成績，實現(xiàn)營收10.74億元，同比增長74.91%，其中智能顯示業(yè)務(wù)境內(nèi)營收同比增長80.94%。整體智能顯示業(yè)務(wù)營收占比利亞德總營收比重達76.20%。

受益于顯示板塊業(yè)務(wù)規(guī)模增長，洲明科技第一季度實現(xiàn)營收為12.86億元，同比增長57.34%；歸母凈利潤7656.28萬元，同比增長12.06%。

值得一提的是，據(jù)雷曼光電介紹，隨著國內(nèi)外疫情得到有效控制，市場逐步恢復，公司LED顯示業(yè)務(wù)訂單充足、需求旺盛。同時，雷曼光電基于COB技術(shù)的Micro LED超高清顯示業(yè)務(wù)收入較上年同期增長130%，其中國內(nèi)市場較上年同期增長187%。

奧拓電子稱，與去年同期相比，2021年第一季度疫情對公司經(jīng)營的影響相對減弱，LED顯示業(yè)務(wù)訂單充足，2021年第一季度營業(yè)收入預計同比增長，導致2021年第一季度預計扭虧為盈。

艾比森表示，雖然2021年一季度公司顯示屏簽單同比增長24.65%，但由于LED訂單交付需要一定的周期，受國際疫情影響2020年第四季度簽單同比下降26.47%，導致報告期內(nèi)營業(yè)收入較上年同期相比略微下降，降幅為6.76%。

此外，據(jù)聯(lián)建光電介紹，公司內(nèi)銷業(yè)務(wù)的快速增長已經(jīng)可以彌補疫情導致外銷業(yè)務(wù)的萎縮，總體LED顯示訂單量已經(jīng)恢復至疫情前2019年的訂單量水平；現(xiàn)階段重點聚焦LED顯示業(yè)務(wù)，報告期內(nèi)公司LED顯示業(yè)務(wù)營收占比超過80%，截至4月底LED顯示業(yè)務(wù)在手訂單也有3.40億元。

小結(jié)

當前，隨著疫苗的開打，新冠疫情漸趨緩和，加上在各地政府加大“促消費、擴內(nèi)需”政策驅(qū)動下，夜間經(jīng)濟、文旅景觀照明等市場需求持續(xù)釋放；植物照明、智能照明、車用照明等應用也迎來了蓬勃發(fā)展期。因此，2021年LED照明應用市場快速回溫。

與此同時，LED顯示市場也出現(xiàn)了不少新商機，如會議一體機、影院屏、虛擬制作等，而隨著5G+8K超高清產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，Mini/MicroLED新型顯示技術(shù)將逐步進入商用乃至民用市場，迸發(fā)出更加強勁的發(fā)展?jié)摿?。因此，LED屏企也將迎來厚積薄發(fā)、重塑業(yè)績的戰(zhàn)略性拐點！（文：LEDinside Mia)

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