2025年，新一輪“國補(bǔ)”政策進(jìn)一步擴(kuò)圍，除了繼續(xù)對電視、PC等電子產(chǎn)品提供補(bǔ)貼外，自1月20日起，手機(jī)、平板和智能手表等產(chǎn)品也納入補(bǔ)貼范圍。作為這些終端設(shè)備的核心部件之一，顯示面板有望受益于需求增長，推動出貨量和價(jià)格上升。

智能手機(jī)、平板首次進(jìn)“國補(bǔ)”

以手機(jī)產(chǎn)品為例，截至1月23日11點(diǎn)，京東已在北京、上海、廣東、海南、重慶、山西、江蘇、湖北、湖南、廈門、陜西、云南、吉林、浙江、四川、黑龍江等地推出數(shù)碼產(chǎn)品購新補(bǔ)貼，其他城市活動也在陸續(xù)上線。

京東數(shù)據(jù)顯示，截至1月20日12點(diǎn)，在國家補(bǔ)貼政策上線首日的12小時(shí)內(nèi)，補(bǔ)貼政策上線的省市手機(jī)銷量環(huán)比增長了200%，平板銷量環(huán)比增長了300%，智能兒童手表銷量環(huán)比增長了100%。這一數(shù)據(jù)表明，補(bǔ)貼政策對消費(fèi)電子產(chǎn)品的拉動作用非常顯著。隨著補(bǔ)貼政策的持續(xù)推進(jìn)，有望進(jìn)一步刺激消費(fèi)電子市場的增長，帶動更多消費(fèi)者購買相關(guān)產(chǎn)品。

根據(jù)手機(jī)“國補(bǔ)”政策，個(gè)人消費(fèi)者購買售價(jià)不超過6000元的手機(jī)，可享受最高500元補(bǔ)貼，補(bǔ)貼金額為銷售價(jià)格的15%。各大手機(jī)廠商已迅速調(diào)整產(chǎn)品價(jià)格，以爭取國補(bǔ)紅利。此政策對面板廠商來說是一個(gè)重要信號，激發(fā)了中小尺寸OLED和LCD面板的需求。

隨著手機(jī)產(chǎn)品納入“國補(bǔ)”政策范圍，小尺寸面板市場的出貨增長有望加速。

TrendForce集邦咨詢指出，AMOLED面板已成為智能手機(jī)的主流顯示技術(shù)，其滲透率每年將增長2%至3%，預(yù)計(jì)到2028年將達(dá)到68%。由于各大手機(jī)品牌逐漸提升AMOLED手機(jī)面板的使用比例，預(yù)計(jì)2025年的出貨量將超過8.7億片，年增長率為3.2%。

圖片來源：TrendForce集邦咨詢

總體來看，“國補(bǔ)”政策的加力擴(kuò)圍為面板行業(yè)帶來了新的增長機(jī)遇，特別是AMOLED面板的市場需求將持續(xù)攀升，推動面板行業(yè)加速復(fù)蘇。

電視面板市場“春意盎然”

聚焦于電視面板市場，自2024年起，隨著以舊換新政策的實(shí)施，市場需求顯著增長。

根據(jù)TrendForce集邦咨詢調(diào)查，2024年第三季全球電視品牌出貨量達(dá)5,233萬臺，季增9.6%、年增0.5%。預(yù)估第四季全球電視需求將再季增4.2%、達(dá)5,450萬臺，年增2.2%。

2024年的全年出貨量可望達(dá)1億9,751萬臺，年增1.1%，結(jié)束連續(xù)五年出貨下降的局面。

圖片來源：TrendForce集邦咨詢

TrendForce集邦咨詢還指出，中國針對家電產(chǎn)品的以舊換新補(bǔ)貼助力2024年大尺寸Mini LED電視銷售，也推升品牌出貨量達(dá)675萬臺，年增65%，較先前的預(yù)估增加5.4%。

在2024年年底的傳統(tǒng)銷售旺季過后，電視市場再次迎來了“國補(bǔ)”政策的支持，使得大尺寸面板在2025年第一季度的傳統(tǒng)銷售淡季中煥發(fā)生機(jī)。

TrendForce集邦咨詢研究副總范博毓表示，進(jìn)入1月份，國內(nèi)以舊換新政策仍延續(xù)至2025年，電視備貨需求穩(wěn)定，其中超大尺寸面板需求更是熱絡(luò)。在電視面板需求熱絡(luò)之下，加上近期傳出偏光板供給產(chǎn)能有缺口，面板廠將更有底氣調(diào)漲電視面板價(jià)格。   

TrendForce集邦咨詢目前預(yù)估，1月份的電視面板價(jià)格將出現(xiàn)上漲：32吋和43吋面板價(jià)格上漲1美元，50吋面板價(jià)格持平，55吋面板價(jià)格上漲1美元；大尺寸面板因需求較好，65吋面板價(jià)格上漲2美元，75吋面板價(jià)格上漲3美元，85吋面板價(jià)格上漲4美元。

圖片來源：TrendForce集邦咨詢

對于面板漲價(jià)一事，京東方投資者關(guān)系部門相關(guān)人士表示，1月份LCD TV面板確實(shí)出現(xiàn)了漲價(jià)。盡管一季度是傳統(tǒng)淡季，但近期國補(bǔ)政策的延續(xù)執(zhí)行提振了消費(fèi)需求，同時(shí)一些品牌商也采取了提前備貨的措施。這些因素表明，面板廠家和下游品牌商對未來終端市場需求持樂觀態(tài)度，從而推動了面板價(jià)格的上漲。

多家面板企業(yè)2024年經(jīng)營狀況改善

在“以舊換新”和促消費(fèi)政策推動下，消費(fèi)電子行業(yè)逐步復(fù)蘇，帶動上游面板行業(yè)回暖。疊加2024年初面板廠商采取控產(chǎn)穩(wěn)價(jià)策略，面板價(jià)格企穩(wěn)回升，多家企業(yè)業(yè)績顯著改善。

京東方在連續(xù)兩年扣非凈利潤虧損后，預(yù)計(jì)將在2024年實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。公司預(yù)計(jì)全年歸屬于上市公司股東的凈利潤將達(dá)到52億至55億元，同比增長104%至116%。

對于2024年業(yè)績預(yù)增的原因，京東方表示，LCD方面，受供應(yīng)端堅(jiān)持按需生產(chǎn)、需求端“以舊換新”政策強(qiáng)力刺激、創(chuàng)新應(yīng)用擴(kuò)類增量等影響，主要應(yīng)用領(lǐng)域呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性改善。電視類應(yīng)用同比增長明顯，中國大陸市場2024年下半年重現(xiàn)增長態(tài)勢，大尺寸化程度再創(chuàng)新高；海外市場需求受體育賽事和促銷拉動也呈現(xiàn)出向好的趨勢，產(chǎn)品價(jià)格全年波動上行。

深天馬于1月22日晚間發(fā)布2024年度業(yè)績預(yù)告，預(yù)計(jì)2024年歸屬于母公司股東的凈利潤虧損6.5億元至7.5億元，相較于上年同期的20.98億元虧損大幅減少。

2024年，深天馬消費(fèi)類顯示業(yè)務(wù)盈利能力顯著改善。得益于下游需求回暖，智能手機(jī)顯示業(yè)務(wù)盈利能力持續(xù)提升，柔性AMOLED手機(jī)顯示產(chǎn)品出貨量同比增長，營收規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大。同時(shí)，武漢AMOLED產(chǎn)線利潤水平同比明顯改善。

和輝光電預(yù)計(jì)2024年歸母凈利潤虧損約25.14億元，較上年同期虧損減少7.31億元，改善幅度為22.52%。公司在平板/筆記本電腦、車載顯示等領(lǐng)域保持先發(fā)優(yōu)勢，產(chǎn)品出貨量顯著增長，進(jìn)一步鞏固了在中大尺寸AMOLED顯示領(lǐng)域的地位。

對于影響經(jīng)營業(yè)績的主要因素，和輝光電表示，2024年度公司堅(jiān)持研發(fā)創(chuàng)新，致力于對AMOLED前沿技術(shù)的持續(xù)突破，實(shí)現(xiàn)了Hybrid、Tandem、高頻PWM調(diào)光等多項(xiàng)前沿新技術(shù)的落地應(yīng)用，量產(chǎn)了多款各應(yīng)用領(lǐng)域的新產(chǎn)品。

此外，龍騰光電預(yù)計(jì)2024年歸屬于母公司所有者的凈利潤將為-2.05億元至-1.75億元，與上年同期（法定披露數(shù)據(jù)）相比，虧損減少7,341.65萬元至10,341.65萬元，同比減虧幅度為26.37%至37.14%。

綜上所述，京東方預(yù)計(jì)將扭虧為盈，深天馬和和輝光電則在消費(fèi)類顯示業(yè)務(wù)和AMOLED技術(shù)方面取得了盈利能力的提升。雖然部分公司仍面臨虧損，如深天馬和龍騰光電，但虧損幅度明顯減少，顯示出行業(yè)的復(fù)蘇勢頭和技術(shù)創(chuàng)新的積極影響。

面板行業(yè)競爭格局悄然變化

隨著“國補(bǔ)”政策的推動，面板行業(yè)的競爭格局正在逐步演變。近年來，韓系廠商逐漸減少在LCD領(lǐng)域的投入，全球大尺寸LCD面板市場進(jìn)一步向中國大陸廠商集中。在此背景下，行業(yè)內(nèi)企業(yè)通過并購與整合不斷增強(qiáng)競爭力。

2024年9月，TCL華星宣布斥資108億元收購LGD廣州8.5代液晶面板廠（LGDCA）80%股權(quán)及配套模組工廠（LGDGZ）100%股權(quán)。2025年1月，TCL華星再以26.15億元人民幣收購LGDCA剩余20%股權(quán)，完成全面控股。此次收購總投入134.15億元人民幣。

圖片來源：LG Display

根據(jù)TrendForce集邦咨詢的分析，待這項(xiàng)并購案完成后，TCL華星將占據(jù)電視面板市場超過四分之一的供給份額（以面積計(jì)算），并推動前三大面板廠的市場占有率接近70%。此外，TCL華星在LCD大世代線產(chǎn)能面積的市場占有率將一舉突破20%，穩(wěn)居行業(yè)第二。

與此同時(shí)，隨著OLED、Micro LED、Mini LED等新型顯示技術(shù)的持續(xù)突破，面板行業(yè)的競爭格局正在從傳統(tǒng)的液晶顯示（LCD）領(lǐng)域向高端自發(fā)光顯示技術(shù)加速轉(zhuǎn)型。

例如，京東方在OLED、MLED技術(shù)方面取得了顯著進(jìn)展。其在2024年業(yè)績預(yù)告中強(qiáng)調(diào)，公司柔性AMOLED全年出貨量約1.4億片，同比持續(xù)增長。此外，京東方近期對投資者表示，公司針對中尺寸的第8.6代AMOLED生產(chǎn)線項(xiàng)目預(yù)計(jì)于2026年底實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。

在MLED業(yè)務(wù)方面，京東方于2024年9月發(fā)布首款P0.3 Micro LED車載顯示產(chǎn)品，并全面啟動MLED珠海項(xiàng)目。同年12月，為紅旗“國雅”系列旗艦車型提供13.48英寸Mini LED背光顯示屏，標(biāo)志著其Mini LED技術(shù)首次實(shí)現(xiàn)車載顯示量產(chǎn)應(yīng)用。

圖片來源：京東方

TCL華星采用MLED與OLED雙戰(zhàn)略。在OLED方面，TCL華星專注于噴墨打印OLED技術(shù)（IJP OLED），并于2024年11月16日宣布實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，推出全球最高亮度的印刷QD-EL筆電屏（14英寸）和首款量產(chǎn)印刷OLED 4K專顯屏（21.6英寸）。在Mini LED領(lǐng)域，TCL華星自2017年起布局，擁有多個(gè)Mini LED背光顯示實(shí)驗(yàn)室。

圖片來源：TCL華星

整體來看，面板行業(yè)正處于市場整合與技術(shù)創(chuàng)新的關(guān)鍵轉(zhuǎn)型期。行業(yè)內(nèi)廠商通過并購和整合增強(qiáng)市場競爭力，同時(shí)，廠商加大對OLED、Micro LED、Mini LED等新技術(shù)的投入，推動高端顯示市場的競爭。隨著技術(shù)突破的推進(jìn)，面板行業(yè)正逐步向高端、多元化方向發(fā)展。

小結(jié)

2025年新一輪“國補(bǔ)”政策為面板行業(yè)帶來了新的發(fā)展機(jī)遇，推動了需求增長、價(jià)格回升和技術(shù)創(chuàng)新。在政策的支持下，面板行業(yè)有望實(shí)現(xiàn)全面復(fù)蘇，邁向高質(zhì)量發(fā)展的新階段。

然而，行業(yè)也需警惕產(chǎn)能過剩和宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不確定性等潛在風(fēng)險(xiǎn)。未來，面板企業(yè)應(yīng)注重技術(shù)創(chuàng)新和市場拓展，加強(qiáng)與上下游企業(yè)的合作，以實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

在此背景下，2025年2月26日、27日，TrendForce集邦咨詢旗下LEDinside、WitsView將在金茂深圳JW萬豪酒店舉辦為期兩天的2025集邦咨詢新型顯示產(chǎn)業(yè)研討會（DTS 2025）。

此次研討會將成為行業(yè)專家與資深分析師共同探討微型、中小型、超大型顯示產(chǎn)業(yè)最新市場行情和發(fā)展趨勢的重要平臺，預(yù)計(jì)將為面板行業(yè)的發(fā)展注入新的視角和動力，進(jìn)一步助力顯示行業(yè)邁向未來。（文：WitsView Mia）

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